灰度基金:下轮比特币牛市的推动者与收割者(饼干日记)

原创

2020-06-16 08:13:39

5337

1700

0

1545

转载说明:本文由饼干区块链原创首发于币看,如有转载,请注明出处。 


“合规”一直是比特币市场从业者致死追求的目标,所以像Bakkt这种含着“合规”金钥匙的交易所受到市场投资者热捧。“合规”是投资者的入场刚需,谁拿住了谁就领跑市场。


近期比特币市场频上热搜的“灰度基金”,就是手握“合规”王牌的投资机构,以信托基金的方式为投资者提供合规投资渠道。以太坊近10倍的高溢价,让其知名度在比特币市场一下子亮了。


出名是为了求财,金融机构也不意外。比特币市场是一个金融市场,市场的尿性是不怕爆仓让多少人离场、也不怕市场熊市让比特币跌至低价,就怕没有巨额的利润空间吸引韭菜们入场“暴富造梦”。灰度基金就是新一轮比特币牛市的重要推手之一,只有把比特币再次炒作成全球新热点,才能实现其市场多维度收割的目标。



一、灰度基金介绍

  1. 灰度投资公司

灰度投资公司(Grayscale Investment Trust)由数字货币投资集团(Digital Currency Group)于 2013 年设立,DCG 是全球最为活跃和具有影响力的加密资本之一,其投资版图横跨区块链行业各个细分领域。
(图1 图片来源星球日报)

1-2.灰度基金
灰度基金则是由 DCG 在 2013 年创立,是灰度投资旗下专用于管理加密资产的信托基金。这是一家以所持比特币价格为市值基础的投资基金,它通过合规的基金运作方式,来为机构投资者和高净值合格投资人服务。

1-3.灰度以太坊信托基金是什么?
灰度以太坊信托基金是一个可公开交易的投资工具,由以太坊支持、Digital Currency Group 的灰度投资公司(GrayScale Investments)运营。灰度投资最有名的是灰度比特币信托基金,共持有流通总量近 2% 的比特币。

目前该信托的每股份额都有约 0.094 ETH 支持,不过由于灰度基金每年会收取 2.5% 的手续费,这个数字会逐渐下降。因为这家数字资产管理机构尚未获得向客户提供赎回机制的批准,所以对应份额无法用来赎回信托中的以太坊。

自 2019 年 5 月灰度获得美国金融业监管局(FINRA)的批准后,场外交易市场就上架了代号为“ ETHE ”的信托份额。信托份额上市之后,“所有”个人与机构投资者都可以投资以太坊,这种方式要比现货市场更安全、更容易。

灰度信托的以太坊存放在 Coinbase 托管所,这家托管机构在纽约注册并配有保险。ETHE 也是投资者通过 IRA 或者 401(k) 等养老账户正式获得以太坊的唯一途径。

小结:
从基金成立背景我们可以看出,灰度基金并非一个简单的投资机构,其背后的母公司,是一个在区块链赛道、在比特币市场上下游全方位布局的市场大鳄。

它既有维持比特币价格的能力,也有作恶收割市场韭菜的实力。


2.灰度基金的盈利
灰度基金管理着36亿美元资产,但它是一只信托基金,并不会在市场上进行频繁交易,进行高卖低买的策略,这是每年向客户收取2%-3%的管理费来实现自己的利润。

理解:只买不卖,收管理费。比特币价格越高,管理费越高。

2-2.灰度基金的产品资产
包括:btc、bch、eth、etc、Horizen、莱特币、恒星币、瑞波和大零币这9个。

2-3.灰度基金的产品特点
投资者参与灰度基金比特币基金,并不是直接购买比特币现货,而是在灰度基金上买入比特币信托基金产品“GBTC”。买入比特币信托基金产品“GBTC”,就相当于间接持有了比特币。持有1份GBTC,就相当于持有了0.00096个BTC。

3.灰度基金的市场现状
(图2 2018年~2020年)

截止到今年的6月12日,灰度基金的资产管理总额为39亿美元,市场份额占到了USDT市值的近42%。保守估计灰度持仓起码超过36.3万枚BTC,占BTC流通量的2%。


二、灰度基金受市场热捧的原因
灰度投资旗下的以太坊信托基金溢价达最高达市场价10倍,是其受到市场热捧的原因。

1.灰度信托的溢价是什么?
定义:目前灰度信托股价显著高于其对应的比特币资产组合市场价格,即花同样的钱,买灰度信托股票其对应的比特币的数量少于直接从交易所买比特币,这便是溢价。 

理解:市场价1块钱的苹果,你去灰度基金买要2块钱,这就是溢价。

为何这个信托基金的市场溢价这么高呢?比特币市场正处于熊市啊,6月15日14点左右,比特币刚跌破9000美金。下段浅析其原因。 

2.高溢价原因
2-1.美国疫情导致的经济危机
截止北京时间6月15日16时的数据统计,全球累计确诊超过789万例,而美国就超过了209万例,死亡了43万例!

朋友们啊,这是个恐怖的数字啊。想想美国现在3亿2千万人,按比例就是每160个人中,就有1个人感染了疫情,你要是生活在这样的小区就会贼慌。

人在极度恐慌的情况下,你会做什么?——找寻安全感。
在美国无下限的美元国策下,美元贬值是大势所趋,美国的有钱人需要寻找有“安全感”的投资品代替美元。而囤积比特币跟以太坊,就是对冲美元贬值的对冲的手段。

2-2.机构是价格推手
现状:在以太坊市场溢价的过程中,分为机构投资者跟散户投资,而机构资金占到了灰度以太坊信托基金总资产数的71%。

启示:从这个夸张的数据比例,我们很容易闻到了阴谋论的味道。
别忘了,现在的金融市场,无论是全球的股市,还是比特币市场都是熊市,比特币也只是投资标的的一部分,并非是唯一的保值品。这种夸张的疫情,更多是金融机构做局,利用美国疫情严重的国内背景,加之美国货币政策通货膨胀的机制,引诱有钱人入场购买,完成高溢价的收割。


三、灰度基金对市场的影响
1、灰度基金的盈利模式会让更多投资者进场
灰度基金的盈利模式是收取客户的管理费,比特币价格越高、客户人数越多,它的管理费就越高,利润也就越大。资本逐利,灰度会为了自身利益最大化,会拼命的去宣传区块链、布道比特币、以太坊这些数字货币,让更多投资者进场。

2.灰度基金的“广告牌”效应
灰度基金是通过合规的基金运作方式,来为机构投资者和高净值合格投资人服务,“合规”这张王牌在比特币当下市场,是稀缺资源, 能起到有效宣传的功效。

3.比特币的价格隐患
灰度信托对比特币市场的影响主要在于它暂停的赎回机制上,一旦开放赎回,会打破现在灰度信托屯币对比特币价格支撑的影响,引发比特币价格断崖式下跌,导致比特币市场大崩盘。

4.ETH溢价反映出投资者意向
以太坊日活跃地址达到38万,表明以太坊用户数量达到了两年来的最高水平;在以太坊上发行的稳定币价值已经超过70亿美元,仅仅在过去3个月时间,就有40亿美元的稳定币在以太坊上发行;当前DeFi 用户达到17.8万,而5个月以前才只有9万。

随着以太坊2.0版本上线在即,市场上ETH看涨情绪高涨。

四、关于我们
(图3、图4 来源电影《让子弹飞》)

电影《让子弹飞》是难得的国产佳作,看得爽又富含哲理。其中张麻子与师爷与在黄四郎家中吃饭的情节意味深长。

黄四郎的主业是卖鸦片,但是运输过程中被土匪干扰。三人合谋,以出城剿匪的名义,先让县城的三大财阀出钱捐款,财阀捐款后带动普通老百姓捐款。之后把手上来的所有钱汇总,财阀的钱如数奉还,老百姓的捐款,大家一起分掉。

这逻辑,也适用于现在的比特币市场。比特币现在是熊市,无论热点何如变化,目标都在于刺激散户的兴趣。市场大鳄、金融机构先出点钱,让比特币市场由冷转暖,待市场回暖、散户大量入场后,就开始收割散户,把之前“垫的钱”也一并赚回来。

金融市场的套路没有变,依旧是在赚散户的钱。


   
发稿时主流币价 :
BTC67036.7
ETH1643
EOS17.9536

1700

好的文章,需要你的鼓励

声明

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

评论