加密货币融资形式很重要?

原创

2019-09-23 08:36:40

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加密货币项目融资,形式真的很重要吗?


很多加密项目在融资的时候,似乎更重视融资形式,从早期的初始代币发行(ICO),到近期的初始交易所产品(IEO)和STO。然而虽然每种融资形式都获得了一定的市场份额,而且成功实施代币销售的加密项目数量和IEO/STO数量都出现了显著增加,但二级市场的需求其实并未出现较大增加,人们也不禁想要问:加密项目融资的形式真的这么重要吗?








IEO到底行不行?


IEO(Initial Exchange Offerings)是指一个加密项目除了早期私募是由机构参与之外,往后的公募和上线交易都在同一个交易所完成,代币跳过ICO这步,直接上线交易所。IEO的特点是“近水楼台先得月”,没有融资认购的过程,省掉了ICO、空投推广等环节,可以直接在加密货币交易所上市交易。此外,平台币的操作性比较灵活,可以用来抵其它交易对的交易费,还可以用来投票上币等。




但问题是,IEO限制了公开发售中可以筹集的金额上限,通常是在 200 万美元左右,这也意味着如果项目想要分配更多代币就必须要考虑其他替代方案。比如,跨链互操作性协议及可扩展区块链初创公司 Liquidapps承诺会在一定时间周期内提供代币,并选择了在自己的网站上进行持续代币拍卖,通过连续十二个月的融资共募集到了约280万美元的资金;还有一个为废旧轮胎回收利用创造经济激励措施的绿色能源项目Emjac,他们最初也考虑了很多种融资方案,但认为 IEO 模式是早期投资者之间调整激励机制的最佳手段,而且由于在代币销售之后能够获得交易所的支持,因此也为创造售后流动性提供了一条新途径,因此最终决定选择了 IEO 来募集资金。




事实上,今年年第三季度市场对IEO需求依然强劲,但即便如此我们也很难确切知道今年IEO的最终发展趋势是什么。IEO项目会按照交易所的要求提供更高的透明度,继而更有效地预防欺诈活动,并迫使项目方必须要实际交付代码、或是有真实的产品被构建出来。此外,如果各项要求都符合的话,加密货币交易所也会确保IEO项目发行的代币能够上市并提供更大的帮助,这种情况下流动性也会得到有效改善。




加密项目融资形式真的很重要吗?


初始代币发行(ICO)大约是在两年前出现的,也可以算是加密项目融资创新道路上的领路人,相比之下,如今IEO在某些方面的表现显然更好。




今年,IEO为我们带来了很多智能合约平台、去中心化应用程序扩容解决方案、以及加密协议。不仅如此,今年很多尝试融资的加密项目已经不再局限在以太坊上发布启动,一方面是因为以太坊网络费用在不断上升,另一方面是市场上开始出现越来越多的其他平台,比如代币创建平台Simple Ledger Protocol,这些平台也为加密项目方提供了ERC-20代币标准的替代选择。




但是,正如硬币总有两面,这些新型加密项目融资模式也并非完美无瑕。




首先,IEO加密项目展示出来的创意并不算多。要知道,在过去初始代币发行的时代,我们看到了去中心化市场预测平台 Augur、全球化加密货币交易所币安、以及去中心化代币交易平台 0x。而现在的 IEO 项目呢?除了极个别项目之外,我们似乎很难找到具有较好创意想法的代币化项目。




其次,虽然今年STO也取得了巨大进步,支持证券型代币行业得基础架构也正在改善,并为下一波有抱负的 STO 项目提供了更多便利。但总体来看,STO的融资规模其实并不尽如人意。比如 Blockstack,他们是首个获得美国证券交易委员会批准的 STO 项目,并且已经在 Regulation A+ 规则下向公众开放出售代币,因此备受关注。就目前而言,虽然该项目已经完成了约2800万美元的融资,但这个数字相比于通过其他途径募集资金的加密项目(比如证券型代币平台Harbor要对价值1亿美元的房地产基金实施代币化)来说真的是小巫见大巫。




最后,很大其他证券型代币项目并不允许美国投资者参与投资,要么就只能通过限制性更强的 Regulation D 规则发行代币。




对于那些正在募集资金的加密货币项目来说,现在可能需要做出一些艰难的决定,他们会坚持使用常规的 IEO/STO 方式来融资,还是会另辟蹊径寻找其他更具创新性的策略?但归根到底,只要你的项目质量过硬,不论用什么融资形式来募集资金,最后都能获得成功。

   
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