【投资者成长日记】 投资的核心——风险

首发

2019-04-15 17:13:41

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  作者 上手区块链 夜阑风声

  我们知道,在房地产投资界里有这么一句话。投资房地产要抓住三大要素,分别是:位置、位置、位置。

  什么?你不知道?

  那么下次买房子的时候请牢记这三大要素?

  啥?没钱买房?

  那就投资加密货币吧,说不定三五年之后,你就可以买房了。

  但是投资加密货币也有三大要素,它们分别是:风险!风险!风险!

  我在之前的文章里说过,人是有风险厌恶的。正是因为有了风险厌恶,投资行业也就演化出了高风险,高回报的逻辑。

  其实在传统金融领域里,风险是一个非常核心的概念。因为投资资产的价格,其实就是资产所蕴含的"风险"的价格。所以为风险定价,就成为了一个非常有技术含量的事情。

  对于风险来说,一般情况下有两种风险。一个是系统性风险,一个是个体性风险。

  那么什么是系统性风险呢?

  系统性风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的整个系统(机构系统或市场系统)因外部因素的冲击或内部因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪,使单个金融机构不能幸免,从而遭受经济损失的可能性。

  从概念中我们可以知道,系统性风险往往是一个整体性的风险。一旦发生,人们很难通过有效的措施进行规避。

  那么什么又是个体性风险呢?

  个体性风险是一种局部性风险,它和系统性风险不同。是可以通过投资组合进行抵消的。

  概念或许比较抽象,那么下面我用一个形象的例子把系统性风险和个体性风险简要说明一下。

  如果我们现在站在海边,手握一颗石头,扔向海面。石头落水的地方会泛起涟漪,然后涟漪会慢慢消失,最后海面会恢复平静。这就是个体性风险。

  但是如果海上的浪潮涌动是因为潮汐而引起的,那么海面一时半会儿很难能够恢复平静。这就是系统性风险。

  所以,通过这个例子我们可以看到,所谓的系统性风险其实就是影响全局的风险。而个体性风险就是影响局部的风险。

  那么,了解了这两个概念究竟有什么用呢?搞懂概念的目的主要是为了找到投资风险的根源,因为正确归因是解决问题的第一步。

  其实对于任何投资标的,我们都可以把标的本身的风险拆分成系统性风险和个体性风险。我们就拿ETH2018年的行情作为例子。我们知道,2018年是整个加密市场的熊市,很多加密货币都跌去了90%。ETH也不例外,从最高的1万2,跌到最低的500多。那么对于这次暴跌,什么是系统性风险?什么又是个体性风险呢?

  我们先来说说系统性风险,2018年全球整体经济情况都不太好。不单只加密货币市场跌得一塌糊涂。其他很多行业也下滑的很惨,比如标准普尔500下跌了3.56%,黄金下跌了5.02%,WTI原油下跌了15.27%,上证指数下跌了22.54%。在全球经济萧条的情况下,加密货币也无法独善其身。所以,整体经济的下滑是整个加密货币市场的系统性风险。而ETH作为加密货币其中的一种资产,自然无法躲避世界经济的整体萧条。

  然后就是个体性风险。我们知道,去年下半年开始ETH就接连发生利空消息,ICO的弊端逐渐涌现,君士坦丁堡分叉接连延期。这些消息都是与ETH紧密联系的,但是与其他加密货币的关系则不大。所以,它们就属于ETH的个体性风险。

  对于那些可以分散的个体风险来说,我们是可以用投资组合的方式来进行抵消的,比如利用对冲的方式。但是对于系统性的风险来说,市场就需要通过风险定价来进行补偿。所以,你现在知道为什么加密货币的回报率会如此高了吧?因为风险很大。

   
发稿时主流币价 :
BTC35207
ETH1142.53
EOS37.8164

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